7月23日，A股市场震荡分化，半导体、元件、存储板块走强。截至9:52，“PCB+存储”含量更高的消费电子ETF汇添富（159178）放量涨超1%！
消费电子ETF汇添富（159178）标的指数成分股多数上涨：MLCC龙头——三环集团涨超7%，佰维存储、胜宏科技涨近4%，东山精密涨超2%，立讯精密、京东方涨超1%，兆易创新、江丰电子、TCL科技小幅上涨；下跌方面，仅长电科技等小幅下跌。
日前，三环集团公布2026年上半年净利润17.94亿元-20.41亿元，同比增长45%-65%，超预期主要来自MLCC扩产带来的收入规模增长与产品结构升级，Q2弹性更多来自"量增"，价格上涨的业绩贡献或在Q3体现。MLCC正处于新一轮"结构性超级周期"上行阶段，供需格局呈现"高端爆发、中端放量、低端企稳"的分化特征，涨价从AI/高容规格向通用品全面蔓延。
【消费电子ETF汇添富（159178）标的指数前十大成分股】
截至9:52，注：成分股仅做展示，不作为个股推介
消费电子ETF汇添富（159178）成分股消息面上，7月22日盘后，佰维存储公告称，公司董事长孙成思提议公司以集中竞价方式回购股份，回购资金总额为2亿元至2.5亿元。
佰维存储明确表示，本次回购主要基于维护公司价值及股东权益，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。
国内消息上，针对东山精密海外仓库光模块近日被盗传闻，东山精密证券部人士表示，确实发生光模块被盗窃情况，但对业绩影响未达到披露标准。
国际消息面上，7月22日，三星电子发布了包括更宽屏幕设计的GalaxyZFold8在内的新一代折叠屏手机，并上调了售价以应对芯片成本上涨。新品全线集成了GoogleGeminiAI功能，旨在苹果进入该领域前巩固市场。同时，三星还预告了与谷歌等公司合作研发的智能眼镜，进一步强化其硬件生态系统。
超微电脑预计第四财季营收接近指引区间110亿-125亿美元的底部。预计第四财季毛利润率15%-17%，公司原本预计8.2%-8.4%。本财年结束时，未交付订单创下历史新高，该季度录得超过600亿美元的待交付新订单。强劲的业绩指引则提振了AI硬件板块。
隔夜美股三大指数均小幅收跌，AI服务器整机赛道走强，超微电脑大涨近20%。戴尔科技涨超9%，创6月2日以来最大单日涨幅。
此外，苹果公司计划从今年秋季开始全面更新其Mac产品线，将陆续推出搭载M6芯片的新款MacBookPro、iMac，以及配备OLED触控屏的高端机型。
业绩端，当前步入中期财报披露窗口期，在AI算力需求与上游材料涨价共振的背景下，多家消费电子产业链龙头公司集中发布了超预期的二季度业绩预告，具体来看：
当前消费电子板块在前两日深V修复后重回震荡整理格局，但AI向终端渗透的产业大逻辑并未改变，核心看点集中在调整本质、端侧硬件增量、存储盈利支撑三大维度。
【为何板块持续震荡？资金分歧未消】
想要理解当下反复拉锯的行情，首要厘清震荡的底层资金诱因。大同证券指出，本轮板块下行不存在产业基本面恶化，而是交易行为与跨境情绪共振的阶段性扰动，也是后续反弹的前置基础。
一是前期赛道交易过度拥挤，中报窗口催生集中止盈。上半年资金持续扎堆算力、存储硬件，板块估值快速冲高，进入半年报业绩验证期后，获利资金自然兑现离场，形成集中抛压。（来源：大同证券20260722《TMT行业周报：科技股加速调整，半导体景气逻辑未改》）
二是海内外算力预期错位放大波动，海外宽松叙事与国内端侧增量形成预期差，加剧板块内资金分歧，叠加美股科技调整情绪传导，放大回撤幅度。
三是长线资金逆势抄底，阻断下跌负循环。7月宽基ETF千亿级净流入，机构借低位布局成长标的，抛压逐步出清，市场迎来修复窗口，这也是本轮深V行情的资金底层支撑。
简言之，短期下跌只是筹码清洗，并未动摇行业成长根基，修复行情具备基础条件。
【端侧AI全域渗透，开启第二增长曲线】
筹码出清只是反弹的短期催化剂，真正决定修复持续性的，是 AI 从云端向终端全面渗透带来的硬件升级红利，国联民生依托 WAIC 展会新品落地数据验证这一核心成长逻辑：
一方面存量设备迎来价值重估。传统手机、PC 存量市场疲软，但 AI 功能拉高高端机型溢价：高端手机搭载端侧智能体实现逆势增长，AI PC 统一拉高 NPU、内存硬件门槛，整机价值量显著提升，行业利润向高端硬件转移。
另一方面全新硬件赛道打开增量空间。AI 眼镜、人形机器人、智能座舱批量落地，SoC 主控、光学传感器、MCU 等核心零部件需求持续扩容，跳出传统消费电子存量内卷，开辟独立增长曲线。（来源：国联民生 2026-07-21《电子行业专题报告：以 WAIC 为引，看 AI 赋能端侧新范式》）
【存储景气+算力多元，筑牢板块业绩基本盘】
存储涨价是贯穿全年的产业主线，同时算力供给多元化进一步放大上游硬件配套需求，为板块提供盈利支撑。
其一存储量价上行周期持续托底业绩，云端大模型训练、终端本地推理同步放大存储消耗，NAND、DDR5 现货价格持续走高，5 月全球半导体销售额同比大增 104.1%，存储产业链中报盈利具备强兑现能力，或将成为板块的安全垫。（来源：大同证券 2026-07-22《TMT 行业周报：科技股加速调整，半导体景气逻辑未改》）
其二算力供给格局走向多元，多款海外通用算力方案、自研 ASIC 芯片同步落地，带动先进封装、高速 PCB、光模块等上游配套需求长期扩容，分散单一厂商带来的周期波动风险。
整体来看，当前板块震荡是资金分歧与产业景气相互博弈的结果，三层逻辑环环相扣：短期筹码分歧决定区间震荡走势，端侧 AI 迭代打开中长期成长空间，存储与算力配套指明结构性主线。伴随半年报业绩集中披露、多款 AI 终端新品陆续上市，消费电子板块或有望能走出独立行情。
把握AI硬件超级周期，一键布局消费电子龙头！消费电子ETF汇添富（159178）迎“AI终端创新+存储涨价+政策刺激”三重催化！标的指数“存储”+“PCB”含量同类领先！一键覆盖立讯精密、胜宏科技、兆易创新、东山精密、京东方A等，囊括上游关键元器件与中游组装龙头，链接从上游存储/PCB到整机龙头的全景机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
永华证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
